由於家中有礦，在環球經濟版圖中一向低調的南美突兀匯聚了以中國為首的眾多動力電池產業鏈企業的目光。2024年7月份，贛鋒鋰業對加拿大千禧鋰業建議了要約收購，不料遭到內地伴同寧德時代的半路截殺。合法許多人認為千禧鋰業即將被寧德時代收入囊中時，美洲鋰業卻又從天而降，終極完工了收購。寧王與鋰王幾經反轉的競拍大戲，可以算是鋰資本爭奪戰日漸升溫的縮影。
跟著電動車浪潮攜推翻之勢來襲，鋰資本的身份驟然生變，一把捏住了新能源汽車發展的命脈。本年以來，環球電動車交付量連續不斷創下新高，鋰電池供不應求的局面也日益凸顯。實際上，鋰電池供需緊張的疑問并不僅僅局限于當前，遠期的強勁需求也強化了資本端的配給與價值。
《證券》注意到，本年以來，歐、美、日、韓的老牌車企紛飛建置了明確的燃油車停售時間表。中國也于10月26日發表《2030年前碳達峰行動方案》，首次明確遠期目標：到2030年，當年新增新能源、乾淨能源動力的交通工具比例到達40%左右。政策明確了相關產業的發展前景，動力電池廠家紛飛公佈更加擴產，市場囤貨情緒高漲。加之賣方市場陰礙力提拔，加劇了鋰電市場供需失衡，促使鋰礦報價連續不斷上行。
中關村新型電池專業創造聯合秘書長于清教在接納《證券》采訪時表示，鋰礦在產業鏈的話語權至關主要，具有優質鋰資本的企業成本優勢凸顯，盈利彈性會充分開釋，而在資本端布局存在短板的下游企業將利潤承壓。
環球鋰資本不僅表現出區域分布會合的特點，還表現出管理權高度會合的特點。國泰君安證券發表的研報顯示，環球77%的鋰業市場份額由五大公司支配。此中，中國的贛鋒鋰業和天齊鋰業市場占比差別為16%和14%，其余47%的市場份額被美國雅寶ALB、智利礦業化工SQM、美國Livent三家公司瓜分。內地電池制造商的對手不僅限于內地的鋰業雙雄，還包含有一眾海外鋰業巨頭。
從供給維穩與成本管理角度來看，管理住鋰礦便是管理住了要點原材料。在于清教看來，在下游鋰電需求確認性增長的底細下，鋰礦資本已成為市場競爭的首先條件。
鋰電企業忙擴產
臨時難改供需失衡局面
中國汽車工業協會發表的數據顯示，本年1-11月份，新能源汽車市場累計銷量到達299萬輛，同比增長1668%。中汽協最新預計，本年新能源汽車銷量有望突破340萬輛。
陪伴新能源汽車銷量大增，汽車動力電池和儲能電池的需求也大幅增長，短期供不應求，長期需求明確，功績了本年鋰電行業風光無窮的基本邏輯。向產能沖鋒成為2024年鋰電行業發展的最要點話題。
據《證券》了解，2024年1月份至10月份，環球動力電池的裝機量到達225GWh，同比增長116%。此中，我國動力電池裝車量為1075GWh，同比增長1681%。
儲能電池的需求也大幅增長。以阿特斯為例，該公司作為環球化儲能企業的典型，本年1月份至9月份，在建儲能項目從GWh增加到29GWh，儲備項目從65GWh增加到21GWh，以備儲能電池需求的迅猛增長。
供給端方面，相較于大幅增長的市場需求，鋰電產能的增長并不匹配。《證券》注意到，包含有寧德時代、比亞迪、蜂巢能源等在內，鋰電供給商從上年年底才開始大規模擴張產能。可是，鋰電產能擴張具有一定的滯后性，廠房建設及設施安裝建設周期需要6至9個月，產能爬坡周期需要3至6個月，到達一定的產能利用率也需要時間，導致鋰電供給遠水難懂近渴，供需連續失衡。
六氟磷酸鋰作為動力電池電解液最主要的組成部門，本年以來市場需求顯著增長，售價一路攀升。統計資料顯示，2024年9月份六氟磷酸鋰的市場報價約為7萬元噸，但截至2024年12月22日，六氟磷酸鋰的市場報價已突破50萬元噸。即就是如此，許多生產企業現在根本無庫存，現貨緊張，通常以交付訂單為主。
現在發表供貨和擴產公告的幾家行業龍頭，其立項、報批、合規等手續，沒個一年半載也批不下來。一位鋰電行業從業人員對《證券》表示，現在著手擴產的鋰電上市公司正在交設施款階段，但設施加工進度遲鈍。為了保障原料供給，本年5月份以來，鋰電行業各大龍頭上市公司先后對外簽訂多份六氟磷酸鋰的長期協議，收款方式也向現款現貨方式靠攏。
六氟磷酸鋰代價連續上漲的背后，是新能源汽車和動力電池市場連續火爆的縮影。跟著落后產能陸續出清，市場產能和訂單將向優質龍頭企業靠攏。天祝宏氟鋰業董事長曹斌在接納《證券》采訪時預測，2024年六氟磷酸鋰仍將維持較高的景氣量。
環球鋰電產能逐漸開釋
2025年安排產能超2500GWh
依照多家機構預計，2025年環球鋰電池需求將過份1500GWh。以平均60%的產能利用大樂透開獎號碼查詢率估計，對應的產能是2500GWh。據《證券》不完全統計，現在環球重要鋰電企業2025年的安排產能合大樂透投注站計已過份2500GWh。
自2024年拿到特斯拉的訂單起，寧德時代就已公佈8個動力電池擴產項目。本年半年報披露的數據顯示，截至2024年6月底，寧德時代的動力電池年產能為6545GWh，在建產能到達925GWh。多家券商研究教導預測，2025年寧德時代的產能安排目標相近600GWh；LG的安排產能將達400GWh。此外，蜂巢能源相關擔當人在接納《證券》采訪539最容易中獎的投注方式時表示，公司已啟動新的戰略安排，預測2025年的安排產能將超200GWh。
在動力電池需求量方面，若2025年環球乘用車銷量到達8000萬輛，以電動化滲入率25%估計，對應的電動車銷量為2024萬輛。若每輛電動車搭載電量平均為40KWh，僅電動乘用車的電池需求預測就將到達800GWh，這還不包含有電動商用車、電動兩輪車、電動工程機器、電動船舶等細分領域所占的份額。
儲能電池需威力彩歷次開獎結果求方面，據國際能源署和中國光伏行業協會數據，2025年環球光伏裝機量守舊估算可達1810GW；據環球風能理事會數據，2025年環球風電裝機量預測可達1210GW。據此推算，到2025年，環球光伏春風電新能源的合計裝機量為3020GW。若依照儲能配套滲入率25%、平均20%的裝機率和2小時的部署儲能算計，僅光伏春風電側帶來的儲能電池需求就達300GWh。此外，電網側儲能、用戶側儲能等細分領域也將對儲能電池產生一定的需求。
從長期的環球市場需求到環球產能需要，可以看出頭部企業產能安排目標背后的戰略意義：即既定了產能安排，才配套了資源融資、設施采購、供給商搭建、下游戰略客戶開闢等系統性工作。頭部企業對外宣傳產能目標，可認為融資獲得更高的估值，為設施及原材料采購獲得更優厚的前提，為客戶拓荒提拔實力和形象。
只有跟得上行業發展形勢、符合市場需求的有效產能，才是真正的產能。國家科技成績轉化基金新能源汽車創業投資子基金總裁方建華對《證券》表示：截至現在，動力鋰離子電池行業面臨的最大疑問之一便是結構性產能多餘。
在方建華看來，在動力鋰離子電池結構性產能多餘的場合下，對場所政府、銀行以及公司都是極度大的風險。電池專業的發展突飛猛進，現在在建的產能很有可能在兩三年以后成為一堆廢鐵。方建華發起：應適度管理投資結構，順應專業先進的大勢，依據中國市場發展的特點去安排實際產能。
上游資本成必爭之地
鋰礦爭奪戰是輸不起的戰爭
一方面是鋰價一路狂飆突進，另一方面是電池企業滿負荷生產，但與電池裝機量增幅不相匹配的是，電池企業并沒有獲得相應的盈利增長。
《證券》觀測到，寧德時代、億緯鋰能、國軒高科、欣旺達、鵬輝能源等5家上市公司近期發表的財報顯示，本年三季度僅寧德時代的毛利率環比為正。此中，億緯鋰能本年三季度毛利率為2153%，已持續四個季度下滑，較上年同期下降近10個百分點；國軒高科和鵬輝能源的毛利率則持續兩個季度下降，降幅差別到達9%和3%。
與此形成鮮明對比的是，上游材料商迎來業績大爆發。此中，鋰業雙雄之一六合彩中獎獎金的贛鋒鋰業本年前三季度實現營收704億元，同比增長8119%；實現歸母凈利潤2473億元，同比暴漲64824%。天齊鋰業也逐漸走出債務陰霾，固然凈利潤仍在賠本，但股價較年頭飆升175%。
固然寧德時代尚能憑借行業身份以簽訂長協大單，以鎖定材料成本，保住自身盈利程度，但電池制造企業淪為上游資本企業打勞工的現實卻毋庸置疑。對于電池制造企業來說，為了壓縮成本，爭奪在產業鏈的話語權，搶礦已成為必要走的一步棋。
對于本土上游企業來說，未來與中游制造商之間的斗爭升級好像不可避免，資本儲備將直接陰礙當前的經營業績和未來的發展潛力。歸根結底還是資本疑問，便是礦不夠。一位相近贛鋒鋰業的相關人士向透露，上游企業在海外大批買入鋰礦，可以確保未來原材料代價相對平穩，并能夠鎖定這些資本。下游的電池制造企業下場掃礦，要點戰略在于保障鋰原料供給的持續性和不亂性。
值得注意的是，以德國為首的歐洲汽車制造大國已開始珍視電池產業，并逐漸實施謀略，以防過度依賴外國配件供給商。美國作為曾經的汽車產銷量霸主，也在本年8月份公佈新能源汽車發展策劃，并發表《國家鋰電池藍圖》，目標便是建設美國內地的鋰電池原材料加工才幹，減低對敏感材料的依賴水平。
對此，中國礦業聯盟會理事、法律技術委員會執行主任欒政明發起，中國企業對礦源的爭奪不宜拉線過長，尾大不掉是大忌。而且，下游企業切勿盲目跟風，要量力而行。各國相關政策出臺后，行業內的先行者在逐漸完善補貼政策體系，后來者也在奮力追趕。跟著各方氣力參加角逐，原有的鋰電產業格局將面對重塑。
