近一段時間，一系列關系到投資者長處的具有標志性意義的案件相繼落地，援助手段和法律制度的連續不斷完備，正在從基本上變更資源市場投資者保衛的格局。
標志性重大案件相繼落地
近期，陪伴著涉及投資者保衛的一系列重大案件相繼落地，中國資源市場投資者保衛力度正在顯著加強。
11月29日，上海金融法院發表稱，日前通過證券登記總結機構向加入典型人訴訟的315名投資者，全額發放飛樂音響證券虛假敘述責任糾紛一案的補償款共計123億余元。飛樂音響證券虛假敘述責任糾紛案是最高人民法院出臺典型人訴訟司法辯白后，嚴格依照司法辯白制定對證券糾紛平凡典型人訴訟的首次全面實踐。經明示參加，共有315名投資者成為典型人訴訟原告，并共同推選此中5名投資者為典型人。上海金融法院與中國證券登記總結責任有限公司上海分公司進行合作，規定了通過證券登記總結系統發放補償款的分配方案，并通過典型人訴訟在線平臺向投資者發出勝訴款項分配告訴。
稍早之前的11月12日，廣東省廣州市中級人民法院作出康美藥業特別典型人訴訟一審訊決，投服中央典型原告方勝訴，52037名投資者共判賠約2459億元。康美藥業證券糾紛案是我國首單特別典型人訴訟案件。康美藥業等相關被告須蒙受投資者損失金額2459億元。康美藥業原董事長、總經理馬興田及5名直接責任人員、正中珠江管帳師事大樂透什麼時候開獎務所及直接責任人員蒙受全部連帶補償責任，13名相關責任人員按錯誤水平蒙受部門連帶補償責任。
中國證監會有關部分擔當人表示，康美藥業一案是資源市場史上具有首創意義的標志性案件，對促進我國資源市場深化革新和康健發展，切實維護投資者正當權益具有里程碑意義。證監會將在全面結算首單案件經驗的根基上，推動完善典型人訴訟制度機制，支援投資者保衛機構進一步優化案件評估、決策、實施流程，依法推進特別典型人訴訟常態化開展。
更早之前的3月，四川省高等人民法院對投服中央提起的全國首例操作市場民事補償支援訴訟——原告楊某訴闕某等案作出二審訊決，駁回一審被告上訴請求，保持原判。這是1999年《證券法》頒布以來，全國操作市場民事補償案件中第一單投資者勝訴的判決，實現了操作市場民事補償實務領域零的突破，投資者保衛法律實踐和理論研究開啟新的里程。
構建投資者多元化援助體系
除了飛樂音響、康美藥業等標志性案件外，涉及投資者保衛的法律體系的完善，更是在制度上補全投資者特別是中小投資者的援助手段，使投資者的損失能夠及時、充分的得到補償，有效減低了投資者維權成本。
國務院日前公布《證券期貨行政執法當事人允諾制度實施設法》，自2024年1月1日起施行。為細化完善《設法》相關制定，證監會11月29日公佈就《證券期貨行政執法當事人允諾制度實施制定》公然征求意見。
證券期貨行政執法當事人允諾制度是指539中獎國務院證券監視控制機構對涉嫌證券期貨違法的單位或者個人進行查訪時期，被查訪確當事人允諾糾正涉嫌違法行為、補償有關投資者損失、打消妨害或者不佳陰礙并經國務院證券監視控制機構認可，當事人推行允諾后國務院證券監視控制機構終止案件查訪的行政執法方式。
司法部、中國證監會擔當人表示，證券期貨行政執法當事人允諾制度在提高執法效率、及時補償投資者損失、盡快覆原市場秩序等方面具有主要意義。一是有效提高執法機能，化解資源市場執法面對的查處難與市場要求查處快之間的矛盾。二是及時補償投資者損失，增強其獲得感和滿意度。三是切實提高違法成本，增強監管實效。行政執法當事人允諾具有涉嫌違法當事人推行意愿強、推行速度快等優勢，且國務院證券監視控制機構認可的允諾金數額通常高于罰沒款數額，使涉嫌違法當事人付出較高的經濟價格。四是行政執法當事人允諾制度能夠盡快實現彩券歷史開獎記錄案結事了、定紛止爭，從而妥善化解社會矛盾，及時覆原市場秩序，不亂預期。
北京大學法學院教授郭靂對表示，《設法》的出臺是補全投資者多元化援助體系，提高投資者援助及時性的客觀需要。現在我國證券市場中持股市值低于50萬的中小投資者占比過份97%，為投資者提供更為高效的援助渠道和保衛道路是證券監管部分的主要使命之一。比擬過去，新《證券法》實施后我國投資者保衛制度體系有了大幅提拔，中國特色證券團體訴訟、先行賠付、責令回購、證券期貨仲裁等制度已經為投資者構建起多重援助網絡。不過適用這些制度仍可能存在雙方面疑問。其一，這些制度都需以確定違法行為為條件，而證券期貨市場違法行為的隱秘性、復雜性、技術性等特征容易使其難以認定，因而相應的司法、行政或仲裁程序難以啟動。其二，在一些案件中，縱然終極能夠精確認定違法行為，并勝利啟動上述制度，投資者終極實際獲得補償時可能最簡單的539玩法已為此用盡大批時間。當事人允諾制度有助于拓展投資者多元援助體系，降服前述投資者援助制度的短板，在實質正義層面實現投資者保衛功效最大化。
川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂則對表示，《設法》的實施將大大提高執法效率和執法結局，為投資者提供援助新道路。通過適用行政執法當事人允諾，當事人交納的允諾金可用于補償投資者損失，給投資者提供了及時有效援助的新道路，有利于保衛投資者特別風險承受才幹較弱的中小投資者的正當權益，有利于加強對投資者權益保衛。投資者在應對證券違法案件時，能夠得到及時賠償，避免觸發大規模群體性糾紛，有利于資源市場康健發展。另一方面，國務院證券監視控制機構認可的允諾金數額通常高于罰沒款數額，會使涉嫌違法當事人付刮刮樂2023出較高的經濟價格，該制度可以切實提高違法成本，增強監管實效。
