許 潔
見習 王 君 賀王娟
2月21日，海底撈2024年最高虧45億元的觸發關注。公司盈利警告稱，2024年凈利賠本約38億元至45億元；營業收入預測過份400億元，增長過份40%。
該一出，2月21日港股餐飲板塊大跌。此中，海底撈股價大跌604%，九毛九跌426%、快餐帝國跌353%、呷哺呷哺跌285%。
對于2024年業績賠本的理由，海底撈歸因于2024年、2024年門店網絡快速擴張以及公司內部控制疑問等對經營狀況帶來的沖擊。
連忙擴張
半年或虧掉三年凈利
2月21日早間，海底撈發表的盈利預警顯示，預測2024年全年賠本38億元至45億元，而在2024年上半年海底撈還實現了9453萬元凈利潤。這意味著，海底撈在半年之內虧掉了上市以來近三年的凈利潤。數據顯示，海底撈自2024年至2024年差別實現凈利潤為1646億元、2345億元和3億元，合計約43億元。
相較于凈利潤的連續不斷下滑，海底撈的營收卻步步高升，預測2024年全年營收將實現400億元，同比增長超40%，出現增收不增利的場合。
這樣的業績場合或與海底撈此前門店連忙擴張有關。中國食物產業解析師朱丹蓬在接納《證券》采訪時表示，海底撈依附擴張治標不治本，短期來看門店擴張有利于提拔收入，但連忙的擴張則會加大整體的控制成本及經刮刮樂qr code掃描app營風險。
數據顯示，截至2024年6月底，海底撈環球門店總數為1597家。受益于門店擴張帶來的利好，2024年海底撈營收增長565%，彼時，海底撈六合彩玩法介紹便立下快速擴張目標，并在疫情之下不改擴張之勢，2024年至2024年上半年海底撈差別新開門店544家、299家，逆勢擴張843家門店。
擴張之下各項成本也在增加，據海底撈半年報數據顯示，2024年上半年海底撈原材料及易耗品的成本達8502億元，同比增長955%，員工成本達7161億元，同比增長758%。物業租金及相關支出達198億元，同比增長1252%。此外，業務擴張導致其2024年上半年資源欠債率達754%，較2024年上半年同比增長約一倍。
發狂擴張之后，海底撈終于按下暫停鍵，2024年11月5日，海底撈發表公告稱，將于12月31日前告急關停300家左右經營未達預期的門店。此外，海底撈還推出了啄木鳥策劃，連續關注經營業績不良的門店，并相應采取改良措施；重建并強化集團部門職能部分，覆原大區控制體系，適時收縮集團的業務擴張策劃。
關停300多家餐廳以及餐廳經營業績下滑等因素導致海底撈處置長期資產的一次性損失、減值損失等合計約33億元至39億元。
固然海底撈已經開始斷威力彩獎金查詢臂止血，關停近300家門店台灣彩券 運動整體賠本面有所收窄，但在疫情之下，龐大的門店規模或將繼續連累海底撈2024年的整體業績。朱丹蓬表示，現在的海底撈失去了不同化競爭優勢，淪為平庸民眾品牌，整體的品牌效應并不足以支撐其擴張后帶來的規模效應。因此，預測2024年海底撈仍將面對賠本的局面。
近一年市值蒸發超3600億港元
海底撈能打翻身仗嗎？
從餐飲行業發展來看，依據中國料理協會發表的《2024年中國餐飲市場解析及2024年市場前景預計》顯示，2024年，全國餐飲收入46895億元，與去年比擬由負轉為正增長186%，兩年平均下降05%，還未覆原至疫情之前的2024年程度。鑒于疫情反復多發，餐飲業連續不斷調換發展謀略，采取關停部門門店等措施應對當前逆境。
同樣為涮鍋頭部企業的呷哺呷哺亦在2024年關閉賠本門店，實行外賣、呷煮呷燙、茶飲等為新增長點的謀略。
比年來，越來越多的涮鍋企業崛起搶灘市場，涮鍋行業成為吸金賽道。《證券》梳理發明，本年1月份，重慶涮鍋直營品牌珮姐公佈完工億元A輪融資。而自上年以來，周師兄、巴奴等多個涮鍋餐飲連鎖品牌接連獲得融資，且融資額均為上億元等級。
此中，2024年，有稱巴奴毛肚涮鍋將完工超5億元新一輪融資。對此，巴奴創始人杜中兵在20周年媒體切磋活動上透露，現在還在與資方接觸，并未完工融資。巴奴會遵循自己的拓店韻律，3年之內巴奴依然會聚焦一二線城市。
艾媒咨詢創始人張毅對《證券》表示，在資源加持下，涮鍋行業賽道表現勢頭強勁，各品牌競爭連續不斷白熱化。涮鍋已經成為競爭最劇烈的賽道之一。越來越多的人殺入賽道，但同時也有越來越多的人倒下。
現在海底撈的主題應該便是調換，去掉冗余門店，重新將每個店的效率發揮到極致，可是要覆原到4700億港元的市值，短期來看，超出了根本邏輯支撐。前宅食送CEO、餐飲老板內參副總裁穆楊對《證券》坦言，近期來看，海威力彩分析底撈在調換戰略下市值能回到初期就不錯了。當然，條件是調換勝利。
盈利預警發表后，截至2月21日收盤，海底撈股價大跌604%，報收1898港元股。比擬于上年海底撈股價沖破歷史高點達8575港元股，總市值一度相近4700億港元。然而，近一年以來海底撈股價已跌超75%，市值蒸發超3600億港元。
作為頭部涮鍋企業，固然面對閉店收縮窘境，但壯士斷腕的整改決心可否讓海底撈重回巔峰？仍需拭目以待。
