陪伴這幾年來的快速發展,中國基金業的馬太效應越來越顯著了。頭部公司規模增長越來越快,中小公司加倍舉步維艱。事實上,這也是資管行業的顯著特征之一,當行業發展行運越來越成熟,馬太效應會越來越顯著。只有當行業遭受外部壓力而出現變革時,中小公司才有逆襲的時機。
對于資管行業來說,要點競爭力體目前兩個方面:一是人才,這是行業的立身之本。沒有讓投資者滿意的業績,一切都無從談起。人才即是立身之本,也是發展之源。二是信任,這是資產控制行業發展的基石。要讓投資者產生信任,需要長期可連續地給投資者以滿意的回報。
不管是發展人才還是取得投資者信任,都需要時間的積淀。投資是時間的玫瑰,只有歷經一定時間的陽光雨露,才能結出璀璨的花朵。人才、信任和時間,構成了資產控制行業發展的鐵三角,這也是基金公司發展壯大的紀律。
通常場合下,對于投資者來說,可以依據資金量大小、投資目標、風險承受才幹等分成差異的群體,與之對應的是特定的資產老虎機賠率如何計算控制機構。在服務接近的目標群體時,優秀的機構幾乎可以做到贏家通吃,由於對于投資者來說,毫無破例地會選擇最能知足自己訴求的機構。由于公募基金的投資者大多接近,這也是基金行業馬太效應愈發顯著的理由之一。
對于馬太效應顯著的行業來說,新進入的中小公司要想脫穎而出,不僅需要進行實質性的老虎機app賺現金創造,還需要天時地利人和的配合。從基金業的發展場合看,過去十幾年來,只有七八年前互聯網巨頭對基金行業的腐蝕帶來了突破性創造,讓天弘基金從一家中小公司,趕快逆襲成為行業內規模領先的公司,但其權益投資才幹依然乏善可陳。
對于中小基金公司來說,為實現業績出挑,選擇了極致操縱的方式,押注新能源、半導體等熱點賽道,但願老虎機破解是否合法能夠求得突破。可是,毫無問題的是,這是一把雙刃劍。由於這更多是基于基金公司和基金經理的態度,而背離了資管行業發展的紀律。對于基金公司來說,通過打造短期業績搶眼的基金,可以吸引投資者申購,規模增加能夠帶來控制費收入;對于基金經理來說,操縱必要極致才能在年末排名中勝出。縱然押錯了賽道,其所遭受的懲罰,同業績排名居前所帶來的巨大潛在收益比擬,也是完全不吃角子老虎機投注網站對等的。極致操縱的本性,從某種意義上看,更多是技術投資人利用基金交易兩方存在的巨大認知差,打著為投資者謀利的旗號,堂而皇之地為免費吃角子老虎機網站自身牟利。
極致的操縱,需要引入與之相匹配的風險共擔機制。一是基金公司和基金經理的強制跟投制度。不僅基金公司要拿出真金白銀跟投,基金經理也要拿住其絕大部門可投資資產跟投,這樣才能形成深度的長處捆綁。二是完整的信息披露機制。過往基金公司自購旗下基金或者基金經理自購基金,投資者通常只能看到購買時間,看不到贖回時間,發起內部人贖回也公然披露。