證券時報 安仲文
偏愛自家基金產品，對基金中的基金的選基操縱而言，可能不是一個好謀略。
本年以來，跟著A股的連續調換，不少FOF基金好像與低風大樂透中獎號碼查詢險、波動小的傳統印象相差較遠。
重倉自家產品導致大虧
FOF基金一直被視為低風險、低波動的避風港產品，但本年以來的A股行情依然讓FOF基金持有人感遭受陣陣涼意。Wind數據顯示，截至現在，公募FOF產品的年內收益幾乎全線賠本，現在僅有一只FOF基金飄紅，FOF基金年內賠本幅度最大達12%，這實際上已跑輸很多股票型基金。
為何有FOF產品兩個月時間最大賠本達12%？這與一些FOF基金采取高倉位的會合持倉操縱相關，且采取了肥水不流外人田的謀略。注意到，賠本最大的FOF來自于一家大型公募基金，該只FOF在全部FOF產品中也是一只資金規模較大的FOF，因此該公募FOF的資金是否會投向競爭對手的基金產品，本身就極具看點。
依據該公募FOF披露的定期教導顯示，截至上年底，其前十大重倉基金，全部來自該基金公司旗下的自家基金產品，第一大重倉基金是同公司旗下一只消費主題基金，該基金占該FOF的基金持倉比例約10%。截至3月2日，第一大重倉基年內賠本也到達12%。
值得一提的是，上述FOF的第二大重倉基來自同公司旗下的新能源賽道基金，持倉占比為9%，第二大重倉基的賠本幅度更大。截至現在，該基金因新能源賽道下跌，年內賠本已相近15%。而另一只主打醫藥賽道的自家基金產品是該FOF的第三大重倉基，這只基金產品本年以來賠本也達14%。
還有一只FOF初學者六合彩玩法，也是重倉持有自家基金產品，由于自家兄弟基金表現較差，已賠本超11%，業績排名倒數第二。注意到，該FOF將一只自家兄弟基金列為了第二大重倉基，是前十持倉中的唯一自家產品。但由于這只自家基金年內賠本超12%，持倉較重，因此這只自家基金產品，對該FOF的年內收益構成較大連累。
穩健型FOF如何操縱？
與重倉自家基金導致較大浮虧的FOF比擬，有一些FOF則表現很穩。
平安基金的一只明星FOF，就將十大重倉基全部配給了其它基金，該基金在2024年度獲得全市場的FOF季軍。
最常出現的大樂透號碼注意到，平安養老2035是平安基金公司旗下一只規模10億元的FOF產品，該FO刮刮樂即時彩F截至上年底的前十大重倉基全部指向其他公募伴同，包含有易方達、景順長城、海富通、華安基金、信達澳銀同等行旗下的基金產品，前十持倉中未出現平安基金自家產品。
現在來看，平安基金的這只FOF不僅獲得了2024年度的FOF季軍，在這一輪市場的殺跌中，抗風險才幹也較高、波動較小。截至現在，該FOF年內也僅損失5%，在上年賺得越多、本年虧得越多的市場紀律下，該FOF的年內業績表現堪稱優秀。
值得一提的是，唯一飄紅的公募FOF來自創金合信基金公司旗下的創金合信宜久來福基金，該FOF的年內收益為030%。
創金合信基金FOF投資一部擔當人尹海影接納采訪時表示，該FOF自2024年12月起，就采用了低倉位的建倉模式，逢低建倉，穩健建倉，規避了經濟調換和海外加息預期變化帶來的調換風險，也在一定水平上有效地補足了產品的建倉期收益。在市場波動較大的環境中，仍表現不亂。
上述基金經理通知，產品建倉過程當中,團隊詳細審慎地解析了市場環境，并沒有歷史威力彩開獎從上年四季度市場偏主流的高景氣成長板塊開始建倉，而是順應穩增長，穩經濟的思路，通過對具體政策著力點和海外通脹環境的綜合解析，優先從地產、銀行、基建等與傳統經濟根基脈絡等相關的方位領域入手，部署穩增長相關標的。在成長板塊的風險得以開釋后，再逐漸逢低進行成長部門配比。因而，權益資產倉位固然低，但在結構上的部署嚴謹，也起到了對組合的有效協助。
