吳珊
紙手可熱！繼12月初生活用紙漲價沖上熱搜后，文化用紙漲價函接踵而至，如今包裝用紙也開啟了漲價模式。
六合彩 號碼有經銷商稱，從本年9月底以來，已經持續三個月，接收上游供貨紙廠發表的漲價函，每次提價在200元噸-300元噸，近三個月來累計漲幅已經到達了600元噸-900元噸。
據《證券》不完全統計，截至12月15日，包含有晨鳴紙業、玖龍紙業、太陽紙業、山鷹紙業等在內的多家紙企，自本年9月份以來都曾發表過漲價函，部門企業甚至進行多次提價，今彩539投注每輪漲幅普遍在100元噸。而龍頭大廠的提價也令很多中小造紙企業聞風而動，團體漲價。
紙價上漲觸發多方關注，近三個月，在上交所上證e互動、知交所互動易等互動平臺上就紙價相關話題進行查問的投資者留言共計百余條，超200家機構扎堆調研紙業上市公司。
對此，業內人士普遍以為，跟著紙價的頻繁熱賣中刮刮樂上調，造紙行業產業鏈高下游的博弈或將加劇。
？五大因素造成紙價周期上行
從歷史數據來看，紙價周期即是行業周期，紙價決意周期方位與公司盈利，市場需求、產能供應、產品庫存、行業政策、宏觀錢幣環境等都是陰礙紙價波動的因素。
綜合受訪機構觀點發明，本輪紙價周期上行的重要理由涵蓋五大方面。
其一，需求方面，下游市場需求有所覆原，積壓訂單以及新增需求開釋；其二，供應方面，上年至今行業新增產能十分有限，中小產能連續不斷關停退出，行業會合度提拔，產能供應偏緊；其三，成本方面，受原材料木漿、廢紙漿漲價陰礙，紙價傳導了部門成本上漲；其四，政策方面，禁廢令及限塑令等政策疊加行業景氣量提拔，環保政策趨嚴、新增項目審批放緩等；其五，環球錢幣超發，推動木漿等大宗商品漲價等。
2024年的紙張代價上漲空間將會連續打開。金鼎資產董事長龍灝在接納《證券》采訪時表示，紙價上漲的重要理由來自環球紙漿原料代價上漲的陰礙，同時在生態環境的政策陰礙下，對入口固態廢物的壓制，導致內地對食物包裝與替代品的需求增加。木漿、廢紙漿等原材料代價上漲，也進一步推動紙價上漲，受原輔材料代價攀升、供應減少等陰礙，同時在碳中和政策的陰礙之下，限塑令禁廢令直接刺激了造紙行業整體預期向上，推動下游企業對紙加工材料的需求，紙質器具逐步替代不可減低塑料，造紙行業也將引來一輪新的漲幅，連續看好生活用紙及替代用紙企業的產量增長需求。
招商銀行研究院最新研報顯示，現在我國造紙行業正處于第四輪周期的筑頂階段，紙價與漿價頂部回落、公司利潤承壓，未來兩年行業新增產能大于市場需求。需要強調的是，造紙行業大周期演進是基于總量視角，假如依照造紙細分領域去判定，差異紙種因需求差異、競爭格局不同，以及政策陰礙，存在各自的小周期。而從本輪周期特點來看，中小產能去化，大廠結成代價同盟，行業格局大幅優化，周期性有望減弱。要點龍頭受益于成本領先、格局優化，份額連續不斷提拔，競爭力加強。
股現期共振上漲
可以看到，下游成品紙、原紙代價普漲背后，上游紙漿期貨甚至上市公司股價也接連上揚。
履歷長達8個月的回調，紙漿期貨主力合約在11月17日至12月2日創出12連陽的記載，并于12月8日觸及近3個月新高，一度突破6100元噸大關。此后雖有小幅調換，但12月15日盤中再度反彈，終極收報5626元噸，漲幅043%。
廣發期貨發展研究中央總經理助理何濟生在接納《證券》采訪時表示，2024年底紙漿盤面大幅拉漲、升水現貨、升水入口貨源，而下游的成品紙代價由于競爭劇烈開始疲軟，跟著時間的推移，成品紙利潤下滑后會帶動開工率下降，這就反過來會倒逼成品紙企業減低開工負荷，進而對紙漿的需求形成利空陰礙。預測2024年年底到2024年春節前紙漿盤面將出現一刮刮樂qr code對獎個短期頂部，隨后回落等候2024年的春季旺季行情。2024年的下半年行情會遭受諸多因素的陰礙，整體而言預測是脈沖式的大區間波動，預測代價區間在4500元噸-6500元噸。
紙漿期貨的持續走強，進一步帶動了A股造紙行業指數的上漲，截至12月15日收盤，申萬二級造紙行業指數月內漲幅到達415%，實現月線兩連陽，行業最新總市值達2329億元，較11月末增長5727億元。太陽紙業、仙鶴股份、中順潔柔、岳陽林紙、山鷹國際、博匯紙業、晨鳴紙業等7家公司最新總市值在100億元以上。
安爵資產董事長劉巖在接納《證券》采訪時表示，本年初至今，造紙行業指數履歷過兩次高位，5月份紙價已經有過一輪上漲，此次上漲有望進一步提高造紙行業的盈利才幹，對六合彩穩贏技巧于該板塊整體估值會有明顯提拔作用。在環球經濟復蘇需求推動下，造紙業景氣量向好。跟著電商需求增長，箱紙板逐步進入旺季，預測箱板紙價仍有較大提拔空間。紙企未來可否繼續量價齊升、噸紙盈利才幹是否還能提高、中小企業是否加速出清、原材料供給是否能夠跟上，這些因素都是會是決意股價是否能一路上揚的關鍵因素。
表：紙業上市公司月內市場表現一覽
制表：吳珊
