公募行業降費已從主動權益型基金擴展至債券型基金、錢幣型基金等多種種別。降費潮到底給基金公司控制費收入帶來了多大的陰礙？權益市場震蕩回調，基金銷售連續承壓，公募機構的銷售服務費收入又有何變化？降本增效的功效到底如何？近日，公募機構披露的一系列收支數據揭開了其生意經的解答。
整體收入下滑
天相投顧統計的公募基金2024年半年報數據顯示，截至二季度末，公募基金上半年控制費收入合計約百家樂教學心得604億元，較上年同期下滑1384%。此中多家基金公司的控制費收入直接腰斬，最高跌幅過份60%。整體來看，過份百家基金公司的控制費收入同比出現下滑，占比超六成。
控制費收入得以逆勢增長的多為中百家樂 線上 遊戲小型基金公司，且主營業務多聚焦債券型基金領域。例如華宸未來基金、國融基金，債基控制規模占公司總規模比重均超80%，均在本年上半年出現存量債基規模大幅增長。從基金類型來看，全市場債基整體控制費收入同比增長超15%。而在頭部公募基金公司中，僅有華夏基金、天弘基金、華泰柏瑞基金的控制費收入出現同比增長。
數據還顯示，公募機構的銷售服務費收入在2024年上半年同比上漲1335%，超90家基金公司實現增長，此中約三成公司的相關收入增幅超100%。據業內人士解析，收取銷售服務費的通常為基金C份額，采取按天計提方式。基金C份額在短期買賣上具有費率優勢。這一指標逆勢增長或可推斷為基民上半年對基金C份額的投資有所增加。不過，對比兩項收入增減場合，銷售服務費收入的增加并未抵消控制費收入的下降。而且銷售服務費收入中，還有一部門需支付給代銷機構。
Wind數據顯示，有可比數據的70余家公募基金公司上半年合計營業收入約652億元，較上年同期下降839%。
降本功效顯著
相較于營收的下滑，基金公司上半年費用支出的下降幅度好像更為突出，降本成效初顯。
以買賣傭金費和客戶維護費兩項重要支出為例，天相投顧統計的數據顯示，2024年上半年，公募基金公司支付傭金費用合計約6618億元，同比降幅到達3059%；支付客戶維護費共計1621億元，同比下降161%。兩項支出的降幅均大于控制費收入的下降幅度。
此中，多家小型公募基金公司的相關支出甚至出現腰斬。大中型公募基金公司中，亦不乏部門公司降幅過份行業平均程度。
例如，鵬華基金、交銀施羅德基金、南邊基金、中歐基金、招商基金等的買賣傭金費降幅過份40%，中歐基金、交銀施羅德基金、景順長城基金、匯添富基金等的客戶維護費降幅則過份20%。上半年共有10家大中型基金公司買賣傭金費減少超1億元，11家公司客戶維護費節儉超1億元。
從絕對值來看，買賣傭金費和客戶維護費合計較上年同期減少超60億元。此中，前者同比減少2917億元，后者同比減少3115億元。
從相關數據來看百家樂投注策略，上半年基金公司的買賣傭金費下降重要是由于股票買賣量減少。2024年上半年，公募基金公司的股票成交量從上年同期的1263萬億元下降至946萬億元，降幅到達約25%。
至于客戶維護費的下降，有業內人士稱，在控制費收入整體下滑、基金發行銷售承壓底細下，客戶維護費的下降實在是相伴而生的。基金公司營收壓力有所加大，會傾向于節流，例如精簡合作的銷售渠道等，這天然會使得需要支付的客戶維護費出現下降。但為何客戶維護費降幅過份控制費收入降幅，這背后也許與此前發表的費率革新相關政策有關。據悉，上年7月，某場所證監局曾發表《關于傳達公募基金行業費率革新工作相關要求的告訴》，提到要進一步減低基金控制人尾隨傭金的支付比例。
公募業績分化
從披露凈利潤數據的70余家基金公司場合來看，上半年整體凈利潤展示同比下滑態勢，較上年同期減少超27億元，降幅超10%。
包含有東海基金百家樂投注贏錢、東吳基金在內，上半年有8家基金公司出現賠本。另有還有多家中小公募基金公司凈利潤出現腰斬。而部門頭部公募基金公司的凈利潤降幅同樣明顯。
與此同時，也有部門基金公司凈利潤出現逆勢增長。中金基金、國聯基金上半年凈利潤均同比增長超6倍，實現凈利潤從百萬元到萬萬元的跨越。從兩家基金公司產品場合來看，凈利潤大跨越背后或離不開新產品的刺激。數據顯示，兩家基金公司旗下自2024年二季度末以來均新成立多只產品，合計規模超百億元，前者主打REITs，后者則以債基產品為主。
多位業內人士解析稱，能夠在上半年實現凈利潤正增長的大約率是主打債券型基金業務的基金公司。以凈利潤同比增長近90%的鑫元基金為例，Wind數據顯示，該基金公司總控制規模為224億澳門百家樂元，此中債基規模占比相近60%，凈利潤同比增超50%的興銀基金，債基規模占比同樣過半。
據悉，面臨當前基金公司生意經變化后的新圖景，平衡化好像開始成為部門基金公司的新謀略。一些原先以權益型產品為主的基金公司逐步增加布局債券型基金，原先以主動投資為主的基金公司開始涉足熱點的ETF產品……對此，有基金人士坦言，這背后重要是看重平衡化謀略能協助基金公司更好安適各種市場環境。
