進入1月份，上市公司年報業績預報開始密集披露，A股迎來年報業績浪行情，現實業績和市場預期的博弈有望成為陰礙個股或板塊走勢的主要因素。
市場人士表示，業績超預期增長是布局年報行情的要點，但要考量業績高增長是否具備連續性，以及估值與業績增速的匹配度，不可盲目追捧業績高增長股。
業績浪行情到來
1月4日，A股迎來2024年首個買賣日，盤面特點鮮明：茅指數與寧組合相關個股出現下跌、萬億元成交額完工時間提前、年報業績預增股走勢分化。
在A股最近幾個買賣日，年報業績預增股的市場關注度連續升溫。
創業板個股耐普礦機近三個買賣日累計上漲6322%，公司預測2024線上買威力彩年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約為165億元至195億元，同比增長30617%至38002%。
中科三環近三個買賣日累計上漲233%，公司預測2024年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約為33億元至49億元，同比增長15518%至2789%。
1月4日，容百科技上漲452%，公司預測2024年實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為89億元到92億元，同比增長31771%至33179%。
也有一些個股，固然年報業績預報大幅增長，但股價出現下跌。
科創板個股建龍微納下跌68%，1月3日晚間，該公司發表業績預報，2024年歸屬于上市公司股東的凈利潤約275億元至290億元，同比增長11591%至12768%。
金力永磁下跌12%，1月3日晚間，該公司公告稱，預測2024年歸屬于上市公司股東的凈利潤為403億元至489億元，同比增長65%至100%。
幾家歡喜幾家愁，為何市場會對業績預增股有差異反映？市場人士表示，在財報季，業績是衡量個股質地的主要評估指標，但不是唯一評估指標。在業績預報公布的時點，實際業績與預期業績之間的差距，在一定水平上會陰礙股價。
私募人士以為，需從兩個維度考量：一是從價值評估角度解析，研判業績高增長是企業長期競爭力的體現，還是短期的、偶爾性因素使然；二是從預期差角度解析，個股股價是否已對業績增長有了充分反映，假如個股估值提拔極度快，甚至過份業績增速，就不是好的投資時點。
超八成年報業績預喜
Wind數據顯示，截至2024年1月4日下午4時，滬深兩市共有127家上市公司發表2024年報業績預報。
上市公司業績預報場合為預增46家、續盈13家、續虧4家、首虧3家、扭虧2家、略增43家、略減13家，還有3家業績預報類型為不確認。
解析上述數據，包含有預增、續盈、扭虧、略增在內，共有104家上市公司年報業績預喜，占比8189%。
在業績預喜個股中，東芯股份預報凈利潤變動幅度最大，公司預測2024年實現凈利潤約225億元至24億元，同比增長105189%至112868%。不久前，該公司在科創板上市，重要從事中小容量通用型存儲芯片的研發、設計和銷售。
此外，耐普礦機、怡亞通、容百科技、嘉和美康、保齡寶、川金諾等公司預報凈利潤最大變動幅度逾300%。
在近幾年的結構性行情中，機構重倉的板塊普遍具有較高業績增速。
數據顯示，在上述104家業績預喜公司中，依照證監會行業分類，專用設施制造業、化學原料和化學制品制造業、算計機、通訊和其他電子設施制造業三個行業涵蓋上市公司數目居前三位，差別為今彩539獎金查詢12家、11家、10家。
2024年全A業績增速有望到達30%，重要來自周期、成長標的的功勞。東吳證券謀略解析師姚佩說，2024年前三季度全A歸母凈利潤增速同比到達378%，此中對威力彩玩法說明增速明顯正功勞的行業包含有化工、采掘、鋼鐵、有色等上游周期板塊，電子、醫藥等成長板塊，以及受益環球海運代價上漲的交運。構成明顯連累的行業會合在農林牧漁、公用事業等受代價沖擊的板塊，以及房地產。
布局緊扣業績標桿
未來一段時間，A股將密集迎來年報業績預報、2024年報，以及2024年一季報的披露。因此，短期內A股將進入業績驗證期。在此底細下，投資者該如何部署？
1月下旬會合披露年報業績預報，超預期的領域往往是重點布局之地；依據年報業績預報，預測資本類、新能源類、TMT年報業績預報披露場合較好，投資者可考慮在1月重點布局。招商證券首席謀略解析師張夏說。
川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂發起從政策支援+業績改良兩個角度布局，具體關注三條主線：一是村莊振興方位。解析中心經濟工作會議精神，預測村莊振興是2024年政策主線之一。村莊振興是對脫貧攻堅的鞏固和有效銜接，能夠有效防範農村住民返貧，是實現共同富裕的關鍵一環，應關注農業與村莊基建。
二是軍工方位。近期多家軍工企業進行重組或注資，行業景氣量優良。十四五時期裝備更新，增量明確，對行業企業利潤形成支撐。機構對于軍工行業的部署比例連續增長。
三是汽車零部件方位。汽車缺芯場合緩解，預測行業2024年進入產能放量階段。大宗商品代價回落，減低成本，行業利潤有望改良。
也有機構表示，1月業績預報對市場表現陰礙較小。東北證券謀略組組長鄧利軍以為，流動性與風險偏好才是陰礙1月市場的重要因素。發起關注預期好轉的傳媒、券商、農業標的，政策勉勵發展的新基建如綠電、特高壓標的，以及新能源相關的低估值周期成長標的。
大勢判定
中信證券：上半年時機較多，下半年相對平淡
中信建投：指數將是先抑后揚，重心有望上移
興業證券：市場有望迎來指數等級上漲
中金公司：有驚無險，時機將多于風險
風格表現
中信證券：藍籌是貫穿全年的投資主線
中信建投：成長相對價值風格會相對占優
招商證券：全年大盤價值風格相對占優
中泰證券：美聯儲加息將帶來風格切換，藍籌股再度占優
流動性展望
中信證券：上半年至少降息一次，MLF和LPR利率將下調
興業證券：錢幣環境保持寬松，信用將邊際放松
招商證券：開年后政策利率，如MLF、逆回購台灣彩券線上購買利率，有望小幅下調
中泰證券：有進一步降準乃至降息的可能性，錢幣寬松周期未完
