近日，中國金融四十人論壇在線上舉辦季度宏觀政策教導論證會，多位嘉賓圍繞應對疫情沖擊，維持經濟合乎邏輯增長議題展開商量。專家表示，疫情對經濟的陰礙重要是在供應側，政府在宏觀政策的應對上要有所區別。
對于疫情觸發的短期經濟沖擊，專家開出的藥方是，防範現金流斷裂。疫情剛開始伸張的時候，由于需要采取嚴格管控措施防範疫情擴散，因此經濟活動根本上處在凍結狀態或者是休克狀態。這使得許多商務活動特別是服務業陰礙較大。
CF40學術委員會主席、北京大學國家發展研究院副院長黃益平指出，緩解現金流斷裂疑問的出路重要有三條：一是增加業務收入，二是減少經營成本，三是獲得外部融資。假如依照急迫性排序，越往后的越主要。
從政策工具角度來看，財政政策與錢幣政策該如何配合才能相得益彰？專家普遍以為，疫情觸發的沖擊不是需求側的，而重要是供應側的；且疫情陰礙并不表現為專業沖擊，也不表目前實物資源，而重要表目前對人力的沖擊。這種差異于以往的沖擊百家樂算牌表現，要求政府在宏觀政策應對上也要有所區別。
CF40高等研究員、中國社會科學院世界經濟與政治研究所研究員張斌指出，財政政策的優勢在于具有精準定向、臨時性、政策滯后時間短等特征，適用于應對疫情的一次性短期沖擊。因此，財政政策應發揮主力軍作用，蒙受最重要的責任。
CF40成員、財政部金融司司長王毅以為，在財政政策發揮主力軍作用的同時，需要特別注意以下疑問：一是短期應急政策不能長期化、固定化、擴大化。二是基于買賣行為的階段性稅費減免作用有限，應謹嚴實施；三是基于固定收入和固定支出的優惠政策是有效的，應該抓住出臺，但也要即時適度，注意政策的有效期。
對于錢幣政策，CF40資深研究員、中國人民銀行原行長助理、清華大學五道口金融學院院長張曉慧表示，應對短期沖擊和長期沖擊的宏觀政策要有所區別。應對短期沖擊不應採用全局性的、長期性的、不可逆性的政策手段，而是應該重要采取結構性的、短期性的、可逆性的政策工具。
與會專家強調，當前錢幣政策的最重要作用便是為實體經濟營造優良的流動性環境，使商務銀行可以更好地協助企業度過難關，此外還應防范疫情可能帶來的對廣義信貸的嚴重負面沖擊，以及力爭讓經濟增速重回潛在增速。鑒于錢幣政策存在時滯，錢幣政策的調換必要具有前瞻性。
現在來看，央行已在錢幣信貸支援疫情防控方面開展了多項工作，目的在于維持市場流動性充裕、辦理短期信用收縮的壓力。但在張曉慧看來，對于當前情境下中小企業的逆境，還應首要分辨其是長期存在的融資難、融資貴疑問，還是短期的、新冠肺炎疫情沖擊下的流動性不足。
即便可以通過結構性錢幣政策助力對沖當前疫情帶來的短期沖擊，我們仍然面對著錢幣政策傳導方面的長期阻滯。從總量角度來看，銀行間市場從始至終都是不缺百家樂下注規則流動性的，無風險利率實在并不很高，疑問在于如何將流動性傳導至中小企業手中。這就涉及到錢幣政策的老疑問——錢幣政策傳導機制不夠順暢。張曉慧指出，由此看來，尤需抓緊當前新冠肺炎疫情這一機會，對經濟金融活動當中長期以來形成的一些阻滯進行斷然革新。
張曉慧表示真人百家樂推薦，要想創建錢幣政策順暢傳導的有效機制，就要在央行的錢幣供給、金融機構與金融市場、實體經濟這三大環節上做作業，祛除此中的阻滯。除了央行要提供充足的流動性，企業經營環境必要維持不亂、有較強的風險定價才幹，同時也要為金融機老子有錢百家樂構辦理可以支撐和擴大信貸投放的資源約束、流動性約束和代價約束，嚴肅打擊金融套利和資金空改行為，方可確保金融資本真正流向實體經濟。
針對市場上存在的一些但願通過減低借貸基準利率來實現減低企業融資成本的呼聲，張曉慧直言，不但願利率市場化歷程走回頭路。她表示，固然從當前看入款基準利率仍是整個利率體系的壓艙石，但在借貸利率市場化的歷程中，還是應該堅定採用下調MLF、DR007等公然市場操縱利率的方式帶動LPR下調來實現實體經濟融資成本的減低，這樣可能更有利于利率的兩軌并一軌。
當短期沖擊遭遇了長期革新的疑問，還是斷然不能手軟，要堅持百家樂洗牌地沿著革新的方位走下去。張曉慧強調。
